九游娱乐入口官网:继电器根本盘安定新能源事务驱动生长加快

  根本逻辑：1、通用继电器需求安稳，2028年全球继电器商场规模估计达782.8亿元，家电需求约占17.9%，传统家电商场仍将坚持稳健增加，智能化晋级支撑长时间需求。2、新能源及轿车继电器有望迎来放量，2025年全球光伏/储能装别离机新增580/112GW，公司针对性布局合适光伏逆变器、储能PCS及充电设备等新能源范畴产品，有望充沛获益光伏/储能景气量；2025年中国轿车及新能源轿车产量同比+10.2%/+25.5%，轿车智能化驱动继电器量价提高，国内厂商有望获益国产代替深化。3、活跃布局流体电磁阀，打造第二产品渠道，2025年全球流体电磁阀商场估计达15.6亿美元，依托现有客户根本盘，公司流体电磁阀有望奉献额定增量。

  公司长时间专心于继电器范畴，已生长为国内重要的继电器制作企业。公司长时间专心于继电器产品研发、出产及出售，已构成以功率继电器为中心，掩盖磁坚持继电器、新能源继电器、轿车继电器及电磁阀等产品的多元化产品系统。公司已进入美的、海尔、格力等国内家电龙头供应链，并继续拓宽新能源轿车、光伏储能、工业操控等新式使用范畴。26Q1公司完成经营收入2.3亿元，同比+20.96%；完成归母净利润0.2亿元，同比+147.3%。

  通用继电器根本盘安定，有望充沛获益光伏/储能装机景气上行&轿车继电器国产代替继续深化。公司通用继电器事务需求安稳，为新能源产品研发及商场拓宽供给有力支撑，此外，公司拓宽新式下流使用方向：（1）光伏/储能：全球光伏储能装机仍保持高景气，2025年全球光伏/储能装别离机新增580/112GW，公司活跃布局光伏逆变器、储能PCS及充电设备等新能源范畴，有望充沛获益职业高景气开展；（2）新能源轿车：2025年中国轿车及新能源轿车产量同比+10.2%/+25.5%，轿车智能化驱动继电器量价提高，目前车用继电器高端轿车商场依然被国外品牌所占有，国内品牌作为国外品牌的代替依然有很大的商场提高空间；此外跟着新能源轿车向800V高压渠道晋级，高压直流继电器迎来量价齐升。

  打造电磁阀第二产品渠道。公司继续推动流体电磁阀产品布局，打造“继电器+电磁阀”双产品渠道；2025年全球电磁阀商场规模达53.8亿美元，其间流体电磁阀占比约29%，达15.6亿美元，依托现有客户根本盘，公司流体电磁阀有望逐渐放量，奉献收入第二增加曲线。

  盈余猜测。公司以继电器为中心主业，家电根本盘安定，成绩具有稳健增加根底；除继电器主业外，公司活跃布局流体电磁阀事务，依托家电根本盘和客户协同根底，翻开中长时间生长空间。估计公司26-28年归母净利润别离为0.58亿元/0.90亿元/1.25亿元，对应EPS别离为0.57/0.89/1.24元。